Due Diligence aus Verkäufersicht
Das Wesentliche in Kürze
- Die Due Diligence ist die sorgfältige Prüfung des Unternehmens durch den Käufer.
- Verkäufer, die sich frühzeitig darauf vorbereiten, vermeiden Kaufpreisabschläge, Verzögerungen und Vertrauensverluste.
- Schwächen in Buchhaltung, Verträgen, Recht oder Steuern können den Verkaufsprozess erheblich gefährden.
- Eine professionelle Vorbereitung – idealerweise im Rahmen einer eigenen Vendor Due Diligence – stärkt die Verhandlungsposition des Verkäufers deutlich.
Was ist eine Due Diligence?
Die Due Diligence ist die systematische Prüfung des Unternehmens durch potenzielle Käufer. Ziel ist es, Chancen und Risiken realistisch einzuschätzen, bevor der Kaufvertrag abgeschlossen wird. Typischerweise werden mehrere Bereiche untersucht:
- Financial Due Diligence – Jahresabschlüsse, Liquidität, Ertragslage
- Legal Due Diligence – Verträge, Gesellschaftsstruktur, Rechtsstreitigkeiten
- Tax Due Diligence – steuerliche Risiken und Strukturen
- Commercial Due Diligence – Markt, Kunden, Wettbewerb
- Operational Due Diligence – Prozesse, Personal, IT
Strategische Relevanz
Für den Verkäufer ist die Due Diligence eine besonders kritische Phase. Werden hier Schwächen oder Risiken entdeckt, kann dies zu Kaufpreisreduktionen, zusätzlichen Garantien, Verzögerungen oder im schlimmsten Fall zum Abbruch der Transaktion führen. Häufige Problemfelder sind:
- unvollständige oder unklare Verträge
- fehlende Dokumentation von Rechten (Marken, Lizenzen, IT)
- steuerliche Risiken
- Abhängigkeit von einzelnen Kunden oder vom Inhaber
- ungeklärte gesellschaftsrechtliche Verhältnisse
Vendor Due Diligence: Bei einer eigenen, vom Verkäufer beauftragten Prüfung wird das Unternehmen vorab analysiert. So lassen sich Schwachstellen frühzeitig beheben, der Verkaufsprozess beschleunigen und die Verhandlungsposition stärken.
Typische Irrtümer
„Der Käufer wird die Schwächen schon nicht bemerken." Professionelle Investoren prüfen äußerst gründlich und decken Risiken regelmäßig auf.
„Eine Due Diligence betrifft nur den Käufer." Tatsächlich ist sie für den Verkäufer mindestens ebenso bedeutsam und sollte aktiv vorbereitet werden.
„Vorbereitung kostet nur Zeit." Eine gute Vorbereitung kann den Kaufpreis sichern oder sogar erhöhen und schützt vor bösen Überraschungen.
Praxisbeispiel und Fazit
Ein Unternehmer möchte sein Unternehmen verkaufen und ist vom Kaufpreis überzeugt. Während der Due Diligence stellt der Käufer fest, dass mehrere wichtige Kundenverträge nicht schriftlich fixiert sind, Markenrechte nicht ordnungsgemäß angemeldet wurden und steuerliche Unklarheiten bestehen. Der Käufer reduziert daraufhin sein Angebot deutlich. Eine vorab durchgeführte Vendor Due Diligence hätte diese Punkte rechtzeitig aufgedeckt und behoben.
Die Due Diligence entscheidet maßgeblich über den Erfolg eines Unternehmensverkaufs. Verkäufer, die sich frühzeitig und professionell vorbereiten, schaffen Vertrauen, sichern den Kaufpreis und vermeiden Verzögerungen. Wer seine Hausaufgaben macht, verhandelt aus einer Position der Stärke.
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